新三板産品密集亮相 基金成長股投資能力最重要

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  2014年,新三板(全國股轉系統)發生巨變,掛牌數量、成交額、融資額呈數倍增長,交易土法律法律依据等制度也得到極大完善,市場預期2015年新三板將繼續發生重大變革,一齐孕育無限投資機遇。在此背景下,近期基金、私募各類機構密集推出新三板資管産品,由於産品封閉期長,怎麼樣都还可以選對最適合你的那一隻?專業人士表示,新三板公司大多集中在新興行業,考驗機構的成長股投資能力,建議選擇有成長股或PE投資經驗的機構。

  2014年5月,寶盈基金作為首家公募基金公司,通過子公司推出新三板資管産品。由於非公募産品資訊不公開,據不完正統計,此後直到2014年底、2015年初,前海開源基金、招商基金、財通基金、興業全球基金、九泰基金、紅土創新基金等公司先後通過旗下專戶子公司或母公司專戶,已經設立或正在推出投資新三板的資管産品。

  除了上述公募基金公司,私募中,上海鼎鋒資産管理公司是較早相中新三板投資機會的私募機構。在2014年7月,鼎鋒資産合夥人、副總經理王小剛就表示,已經成立了專門投資新三板的PE(私募股權)基金;深圳久久益資産管理公司、上海少數派投資公司等私募也推出了新三板資管産品。

  深圳一位金融産品分析師表示,由於新三板投資門檻仍高達100萬元,並且新三板公司眾多(目前約11000家),且都處於早期發展階段,未來的爆發性和死亡率可能性都很高,是風險收益投資較高的市場,都还可以很強的投資專業性。各機構正是看中其中機遇,才紛紛推出相關産品,為投資者投資新三板提供了專業産品渠道,一齐這些産品的門檻通常為100萬元,降低了投資者門檻。不過,由於為非公募産品,這類産品公開資訊較少。

  格上理財研究員王萌萌表示,投資期限基本在3~5年,發行的新三板資管産品的投資策略目前還未看到明顯差別,王萌萌認為,挑選新三板資管産品,最重要的是看機構的投資能力。現在已發行或計劃發行新三板投資基金的機構,都还可以分為三類。一是傳統專注證券市場(二級市場)投資的公募基金公司,二是有創投背景的機構,三是陽光私募基金公司。

  在王萌萌看來,傳統的證券投資機構、陽光私募基金公司通常有著多年證券市場投研經驗和強大的投研團隊,在産業與公司的研究方面有深厚積累。創投背景的投資機構以往經驗積累更有利於其投資新三板公司,因為新三板掛牌公司的發展階段與創投的投資標的差太大。綜合而言,不同投資機構各有優勢和短板,挑選時建議選擇有成長股或成長階段企業投資經驗的機構。

  曾在深創投集團任職的紅土創新基金公司總經理邵鋼也表示,新三板的投資重在成長,必須考成長性取勝。在邵鋼看來,有創投背景的機構在投資新三板時更具有優勢。